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華爾街老手的肺腑之言:只有大行情才能為你賺大錢

2018-03-02 08:14:14 文|埃德溫·勒菲弗,摘自《股票大作手回憶錄》 498

有一位老先生與眾不同:首先,他的確很老。其次,他從不主動向人提供建議,也從不吹噓他的盈利。他非常善于傾聽別人的談話。他似乎并不熱衷于四處打聽內幕消息,但是,如果有人告訴他消息,他總是很有禮貌地感謝那個線人。有時他會再次感謝線人,前提是消息靈驗,但是,如果消息有誤,他也從不抱怨,因此,誰也不知道他是否按照消息進行了操作。公司里傳說這位老先生很有錢,可以操作巨額資金,但是他上交給公司的交易傭金卻不是很多,至少誰也沒看到過。他叫帕特里奇,但是人們在背后給他起了個綽號“火雞”,因為他胸肌發達,習慣于下巴貼在胸口上大搖大擺地進出各個房間。

有些客戶都渴望在別人的推動下去做某些事,以便在失敗時將責任歸咎于他人。他們常去找老帕特里奇,并告訴他一位內線人士的朋友的朋友建議他們操作某只股票。他們告訴帕特里奇他們沒有按照這個消息操作,這樣帕特里奇就能告訴他們應該怎么做,但是不管他們得到的是買入還是賣出的消息,這位老先生的回答總是相同的。

這個客戶在傾吐完他的困惑后又會追問道:“你認為我應該怎么做?”

老火雞把頭一側,面帶慈父般的笑容,仔細打量著他的股友,最后他會非常感人地說:“你懂的,這是牛市!”

我時常聽到他說:“喔,這是牛市,你懂的!”就像他正在給我一枚用百萬美元意外事故保險單包裹起來的無價護身符。當然,我不懂他的意思。

有一天,一個叫埃爾默·哈伍德的人沖進公司,填了一張委托單并交給職員,然后又沖到帕特里奇先生身邊。當時帕特里奇正在很有禮貌地聽約翰·范寧的故事:當時他無意中聽到基恩給他的一個經紀人下單,約翰也跟進買入了100股,結果他只賺了3個點的小利潤。當然,就在他賣出股票后,該股在3天內就漲了24個點。這至少是約翰第四次告訴帕特里奇這個悲劇了,但是老火雞只是同情地笑笑,就好像他第一次聽到這個悲劇。

埃爾默快步走向老人,他連一句抱歉的話都沒有和約翰·范寧說就告訴老火雞:“帕特里奇先生,我剛剛賣掉了我的克萊曼汽車公司股票,我的朋友說股市應該有一個調整,那么我就能以更低的價位買回來,所以你最好跟著我做,前提是你還沒有拋掉的話?!?/P>

埃爾默疑惑地看著老火雞——自己曾經告知他買入這只有內部消息的股票。這些業余或者免費提供內幕消息的人總是認為:即使他尚未得知內幕消息準確與否,得到消息的人理應對消息提供人心存感恩之心。

“沒錯,哈伍德先生,我還拿著這只股票。當然了!”老火雞感激地說道。埃爾默能想起他這位老先生真是太好了?!班?,現在是你落袋為安的時候了,然后在下一次下跌中再進場買回來?!卑柲f。就好像他剛剛為老先生填寫完存款單一樣。因為沒能在受惠者臉上看到熱切的感激之色,埃爾默接著說:“我剛剛賣了我所有的股票?!?/P>

從他的言談舉止上看,就算保守估計的話,他至少賣掉了1萬股,但是帕特里奇先生抱歉地搖了搖了頭,然后抱怨道:“不!不!我不能那樣干!”

“什么?”埃爾默叫道。

“我就是不能賣!”帕特里奇先生說,他感到十分為難。

“難道不是我給你消息叫你買的嗎?”

“你給了,埃爾默先生,而且我非常感激你,我真的非常感激你,先生,但是——”

“等等!讓我說!難道那只股票在10天內沒有上漲7個點嗎?”

“是漲了,我非常感謝你,我的好兄弟,但是我不能賣掉這只股票?!?/P>

“你不能?”埃爾默問道,開始懷疑地看著自己,大多數提供內幕消息的人到后來都會成為接受消息的人。

“不,我不能?!?/P>

“為什么不能?”埃爾默靠得更近了。

“啊,這是牛市!”老先生說得就好像他給出了一個冗長又詳細的解釋。

“好吧?!卑柲f道,因為失望他看上去有些惱火?!拔液湍阋粯佣贾肋@是牛市,但是你最好先把股票拋掉,然后在回調時買回來,你可以攤低你的成本?!?/P>

“我的好兄弟,”老帕特里奇非常痛苦地說,“我的好兄弟,如果我現在賣了這只股票,就會失去我的頭寸,我以后該怎么辦呢?”

埃爾默·哈伍德兩手一攤,搖著頭朝我走來,想要贏得我的同情:“這怎么可能呢?”他對我高聲“耳語”道:“我問你?!?/P>

見我一言不發,他又說:“我告訴他一條有關克萊曼汽車公司的消息,于是他買了500股,現在已經有了7個點的浮盈,我建議他先獲利了結,然后在股價調整到位時再買回來——就算現在操作也還來得及。當我告訴他時,你知道他說了什么?他說如果賣了這只股票,他就會失業,你聽得懂嗎?”

“對不起,哈伍德先生,我沒說我會失業!”老火雞插嘴說,“我說我會失去我的頭寸,當你到了我這把年紀并像我一樣經歷了無數牛熊交替后,你就會知道任何人都無法承受失去頭寸之殤,甚至連洛克菲勒都承受不起這種損失。我希望這只股票回檔,這樣你就能用很低的價格買回你的股票,先生。但我只能根據自己多年的經驗來交易,為此我曾付出高昂的代價,我不想再交第二次學費了,但是我還是十分感謝你,就如我的銀行帳戶上又多了一筆錢。你知道,這是牛市?!比缓罄匣痣u大搖大擺地走了,留下一臉迷惘的埃爾默。

直到我開始反思自己多次看準大盤趨勢卻沒能賺足應該賺的錢的原因,我才發現老帕特里奇先生的話對我是多么重要。我愈深入研究,就愈發覺得老先生才智過人。他年輕時顯然因為同樣的錯誤而吃過苦頭,所以知道自己的人性弱點。痛苦的經歷已經教會他抗拒各種難以抗拒的誘惑,因為屈從于誘惑的代價實在是昂貴。我對此也感同身受。

我終于理解了老帕特里奇反復告訴其他客戶“喔,你懂的,這是牛市!”的真正含義,他實際上想告訴他們:賺大錢的機會不在于個股波動,而在于股市的主要波動,也就是說,不能依靠看盤而是依靠評估整個市場走勢及其趨勢。意識到這一點后,我認為自己在學習投機方面已經有了長足的進步。

我在這里說一件事:我在華爾街闖蕩了數十年,輸贏了幾百萬美元后,我要告訴你:我之所以能賺大錢的原因就在于我能夠堅定持倉,而非在于我的思想,明白嗎?我能夠堅定持倉??磳Υ蟊P并非一個高明的本事。在牛市中你總能找到許多很早就做多的人,同樣在熊市中你能找到許多很早就做空的人。我認識許多看盤高手,他們總能成功抄底逃頂,但是他們的經歷和我完全吻合,也就是說,他們沒有真正賺到錢。既能看對市場又能堅定持倉的人可謂鳳毛麟角,我發現這是最難學習的一件事。股票作手只有銘記此點于心,才能賺取大錢。懂得如何交易的作手在賺取百萬美元時比他在愚昧無知時賺取數百美元要容易得多,這一點可是千真萬確的。

其中的原因就是,盡管一個人可能清楚和準確地看對股市的未來走勢,但是當股市從容不迫地朝著他推斷的必然方向前進時,他卻變得焦躁不安或者疑神疑鬼。這就是很多根本不是傻瓜的華爾街人士虧錢的原因:不是股市打敗了他們,而是他們自己打敗了自己。因為盡管他們具有一些才智,但卻不能堅定持倉。老火雞恰恰在這個方面做得很好,而且做到了言行一致。他不僅擁有堅持信念的勇氣,還擁有堅定持倉的明智和耐心。

不顧大勢、試圖搶進搶出是我的致命錯誤,沒有人能夠抓住所有的股價波動。在牛市中,你的操作策略就是買入并一路持有,直到你認為牛市已近尾聲。要做到這一點,你必須研究大勢,而不是內幕消息或者影響個股的特殊因素。然后忘掉你所有的股票,忘掉是為了持有!一直等到你發現或者說直到你認為股市行情轉向——總體趨勢開始反轉。你必須運用頭腦和洞察力,否則我的建議就會如同告訴你低買高賣一樣愚蠢,任何人能夠學到的最有用的一件事就是放棄買底賣頂的貪念,它們是世上最昂貴的東西:它們已經讓股票交易者損失了數百萬美元,這些錢累積起來足夠可以修建一條橫貫美洲大陸的混凝土高速公路。

我在研究了自己在富勒頓公司開始理智交易的過程后,我注意到我在最初的交易中很少有虧損。這自然使我決心開始大顯身手。我決心不再受他人意見的影響,不急不躁,相信自己的判斷。如果不相信自己的判斷,那么沒有人可以在這一行有所建樹。這就是我的研究心得:研究大勢,建倉持倉不動。我能夠穩如泰山地等待,遭受下跌時毫不動搖——知道這只是暫時的下跌。我曾經賣空10萬股股票,看出股價即將大幅反彈,我已經預計到并且是準確預計到,在我看來,這種反彈必然會發生,它甚至有利于行情的日后發展。盡管反彈會減少我100萬的賬面浮盈,但是我依然持倉不動,眼睜睜地看著一半浮盈消失,絲毫不考慮先行平倉、等待股價反彈時再開空倉的建議。我知道如果我這樣做,我可能會失去頭寸和隨之而來的巨額利潤。只有大行情才能為你賺大錢。


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